Pelancaran yang sangat dinanti-nantikan bagi beberapa ETF kripto secara tiba-tiba dihentikan ketika kerajaan AS memasuki keadaan penutupan, menimbulkan ketidakpastian tentang masa depan produk pelaburan ini. Dengan pembiayaan persekutuan yang tamat, Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) – agensi yang bertanggungjawab untuk menilai dan meluluskan permohonan ETF kripto – telah mengurangkan operasi secara drastik. Kebanyakan kakitangan telah diarahkan untuk mengamankan ruang kerja dan menangguhkan projek yang sedang berjalan, yang bermaksud proses penilaian dan kelulusan bagi permohonan ETF kripto kini ditangguhkan.

Penutupan ini berlaku pada masa yang kritikal. Ramai di industri ini menjangkakan SEC akan meluluskan ETF baru, terutama yang berkaitan dengan Solana dan Bitcoin, sebelum pertengahan Oktober. Kelulusan ini dilihat sebagai langkah besar ke hadapan untuk penerimaan institusi terhadap mata wang kripto. Sekarang, garis masa untuk pelancaran mereka adalah tidak pasti, sepenuhnya bergantung pada berapa lama penutupan ini berlangsung. Walaupun sistem dalam talian SEC masih akan menerima pemfailan baru, tidak akan ada kemajuan yang bermakna sehingga operasi sepenuhnya disambung semula.

Reaksi pasaran terhadap penutupan ini bercampur-campur. Dalam beberapa hari pertama, harga Bitcoin melonjak ke tahap tertinggi baru-baru ini, mencerminkan reputasinya yang semakin berkembang sebagai aset “tempat selamat” semasa tempoh kekacauan ekonomi dan politik. ETF Spot Bitcoin mengalami aliran masuk yang kukuh, walaupun ekuiti tetap lemah. Dalam sejarah, bagaimanapun, penutupan telah menyebabkan cabaran: semasa penutupan kerajaan 2018, harga Bitcoin jatuh sebanyak 9%, dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas membawa kepada peningkatan volatiliti pasaran.

Sesetengah penganalisis menyarankan bahawa persekitaran semasa mungkin menguntungkan aset kripto dalam jangka pendek, dengan permintaan yang berterusan untuk mata wang digital melebihi permintaan dari pasaran tradisional. Pasaran mungkin berusaha untuk meramalkan ketidakpastian peraturan dan keputusan yang lebih perlahan dari SEC. Walau bagaimanapun, banyak bergantung pada tempoh penutupan – semakin lama ia berlanjutan, semakin tertangguh kelulusan ETF, berpotensi menghalang usaha penerimaan arus perdana.

Buat masa ini, nasib ETF kripto di AS bergantung pada penyelesaian kebuntuan politik di Washington. Apabila pembiayaan disambung semula dan SEC kembali beroperasi seperti biasa, industri berharap bahawa permohonan ETF yang tertunda akan diteruskan lagi, membolehkan syarikat dan pelabur akhirnya mengakses produk kewangan yang dinanti-nantikan ini. Sehingga itu, kedua-dua optimisme dan ketidakpastian akan membentuk fasa seterusnya dalam pelaburan mata wang kripto di AS.