Kadar pembiayaan derivatif kripto telah jatuh ke tahap terendah dalam tiga tahun, mencapai tahap yang terakhir dilihat semasa pasaran beruang 2022. Peralihan ini dipertrigger oleh satu siri peristiwa penghapusan besar yang menghapuskan berbilion dengan posisi berleveraj di pelbagai bursa. Oleh itu, minat terbuka dalam kontrak perpaduan menurun secara mendadak, mencerminkan pengurangan yang lebih luas dalam aktiviti spekulatif.
Penurunan kadar pembiayaan ini amat ketara bagi altcoin utama seperti ETH, SOL, dan XRP, yang seketika melihat kadar negatif apabila para peniaga membayar premium untuk mengekalkan posisi pendek, mengharapkan harga spot akan turun lebih lanjut. Menariknya, kontrak perpaduan Bitcoin mengekalkan kadar pembiayaan yang kebanyakannya positif, menunjukkan bahawa peniaga BTC kurang bersedia untuk bertaruh menentang pemulihan harga.
Walaupun harga spot telah pulih dari tahap rendah tempatan terbaru dan menunjukkan ketahanan walaupun di tengah tekanan luar seperti penutupan kerajaan AS, pasaran pilihan terus memberi isyarat berhati-hati. Volatiliti yang diimplikasi telah jatuh ke tahap terendah dalam sejarah, dan skew volatiliti tetap berat sebelah kepada puts, menunjukkan sentimen bearish yang berterusan.
Kadar pembiayaan yang rendah secara historis dapat ditafsirkan dalam dua cara: ia mungkin menandakan keadaan oversold, menciptakan peluang yang baik untuk pemulihan harga, atau ia dapat mencerminkan ketidakpastian yang berlanjutan di mana peniaga ragu untuk menetapkan posisi panjang baru. Walaupun penurunan dalam sentimen bearish di kalangan peniaga berleveraj sering mendahului momentum bullish yang diperbaharui, pasaran tetap berhati-hati kerana data pilihan dan metrik volatiliti belum mengesahkan pembalikan tren yang jelas.
Secara keseluruhan, persekitaran semasa dengan kadar pembiayaan yang tertekan dan volatiliti yang menurun menunjukkan penyediaan yang berpotensi menarik untuk peniaga bullish, tetapi ketidakpastian yang berterusan di pasaran derivatif menunjukkan bahawa pengesahan untuk kenaikan yang berterusan mungkin masih diperlukan sebelum tren baru muncul.