### JPMorgan Mengatakan Pelabur Crypto Asli Mungkin Di Sebalik Pembetulan Pasaran Terkini

Dalam laporan terbaru, para penganalisis JPMorgan mencadangkan bahawa pembetulan teruk dalam pasaran crypto terutama didorong oleh pelabur crypto asli dan bukannya pemegang ETF institusi atau runcit. Kesimpulan ini berdasarkan pemerhatian bahawa tidak ada banyak bukti tentang pel liquidation yang signifikan dalam dana perdagangan pertukaran bitcoin spot, yang biasanya digemari oleh pelabur runcit tradisional. Di antara 10 Oktober hingga 14 Oktober, ETF Bitcoin mengalami aliran keluar terkumpul yang sederhana sebanyak $220 juta, hanya mewakili 0.14% daripada jumlah aset di bawah pengurusan. ETF Ethereum menyaksikan aliran keluar yang sedikit lebih besar, dengan $370 juta mengalir keluar, mewakili 1.23% daripada aset mereka yang berada di bawah pengurusan.

Sebagai perbandingan dengan pergerakan ETF ini, niaga hadapan bitcoin CME, yang merupakan petunjuk utama tentang kedudukan institusi, menunjukkan sedikit penghapusan. Walau bagaimanapun, niaga hadapan Ethereum CME mengalami penurunan ganda yang lebih besar, mungkin disebabkan oleh pengurangan risiko yang lebih besar oleh pedagang momentum seperti penasihat perdagangan komoditi dan dana kuantitatif.

Aktiviti yang paling ketara adalah dalam kontrak niaga hadapan perpetu, yang popular di kalangan pedagang crypto asli. Minat terbuka dalam kontrak ini untuk Bitcoin dan Ethereum telah jatuh secara signifikan, menurun sekitar 40% dari segi nilai dolar. Penurunan ini lebih ketara daripada penurunan harga kedua-dua aset, menunjukkan bahawa pelabur crypto asli adalah orang yang bertanggungjawab terutamanya untuk pembetulan pasaran.

Tingkah laku pasaran ini menonjolkan perbezaan antara pelabur crypto asli dan mereka dari latar belakang kewangan tradisional. Sementara pelabur crypto asli secara agresif menyesuaikan kedudukan mereka, pelabur bukan crypto asli, termasuk mereka yang menggunakan niaga hadapan CME atau ETF crypto, tetap sebahagian besar di luar perkara.