Landskap struktur pasaran crypto di AS kini menghadapi rintangan yang ketara kerana cadangan undang-undang baru berdepan dengan pemeriksaan daripada pengkritik Senat dan pemimpin industri. Usaha terkini oleh Kongres bertujuan untuk membawa kejelasan peraturan kepada sektor aset digital yang cepat berkembang, dengan Dewan meluluskan Akta Kejelasan Pasaran Aset Digital 2025, yang lebih dikenali sebagai Akta Kejelasan. Rang undang-undang ini berusaha untuk menetapkan peraturan yang lebih jelas dalam mengklasifikasikan aset digital, menentukan peranan pengawasan Lembaga Sekuriti dan Pertukaran (SEC) dan Lembaga Perdagangan Niaga Hadapan (CFTC), dan mencipta rejim pendaftaran sementara untuk peniaga dan bursa komoditi digital.

Mengembangkan momentum ini, Jawatankuasa Perbankan Senat telah melancarkan draf undang-undang mereka sendiri, Akta Inovasi Kewangan Bertanggungjawab 2025, yang memperkenalkan konsep baru seperti pengklasifikasian „aset tambahan“ dan mencadangkan rangka kerja penyeliaan yang meluas. Tidak seperti rang undang-undang Dewan, yang lebih cenderung untuk memperkuat kuasa CFTC, cadangan Senat memperkuat kuasa SEC terhadap aset tambahan ini. Walau bagaimanapun, ia juga memerlukan SEC untuk merujuk kepada CFTC mengenai beberapa peraturan bersama, menandakan usaha untuk menyeimbangkan bidang kuasa kedua-dua agensi.

Pihak berkepentingan dari seluruh industri dan pengawal selia negeri aktif memberikan pandangan, menyatakan kebimbangan tentang mengekalkan kuasa anti-penipuan dan memberi amaran bahawa definisi undang-undang yang tepat—seperti istilah „kontrak pelaburan“—boleh secara tidak sengaja menyempitkan perlindungan persekutuan terhadap tawaran yang menipu. Persatuan Pentadbir Sekuriti Amerika Utara (NASAA) baru-baru ini telah mengemukakan cadangan yang menekankan keperluan untuk kuasa penguatkuasaan negeri yang kukuh di tengah-tengah peraturan persekutuan baru yang berpotensi.

Perkembangan perundangan ini mencerminkan kedua-dua cabaran dan keperluan mendesak untuk beralih dari model „peraturan melalui penguatkuasaan“ yang ada, yang telah mencipta ketidakpastian dan had penglibatan institusi kewangan tradisional dengan crypto. Walaupun sokongan bipartisan untuk reformasi semakin meningkat, pengkritik di Senat dan pakar industri menekankan isu-isu luar biasa yang masih ada, terutamanya mengenai sempadan bidang kuasa dan kelajuan rundingan perundangan. Dengan Senat berusaha untuk memajukan rang undang-undang ini menjelang akhir September, hasilnya akan membentuk persekitaran peraturan masa depan untuk industri crypto di Amerika Syarikat, menentukan cara inovasi dapat berkembang sambil melindungi pengguna dan pasaran.